由于它的低温特性，液氧会使其接触的物质变得十分脆。液氧也是十分强的氧化剂：有机物在液氧中剧烈焚烧。一些物质若被长期浸入液氧可能会发生爆炸，包括沥青。液氧具有广泛的工业和医学用途。工业上制作液氧的办法是对液态空气进行分馏。液氧的总膨胀比高达860:1，由于这个优点它在现代被广泛应用于工业生产和军事方面。在航天工业中，液氧是一种重要的氧化剂，通常与液氢或火油（二者作为还原剂）调配使用。一些较前期的弹道导弹选用液氧作为氧化剂，如V2（液氧-酒精）和R-7（液氧-火油）。在作为推进剂时，液氧能为发动机提供很高的比冲；别的，相对于另一种常见的推进剂组合四氧化二氮-偏二甲肼，液氧的几种调配方式清洁环保（肼类物质有剧毒）。前期的洲际弹道导弹也曾选用液氧，但这种配置很快被放弃了，由于液氧难于贮存，必须在发射前注入导弹燃料箱。这导致导弹的反应速度下降，并简单被敌方发现。